2022年锡市场上半年高位震荡，下半年弱势下滑，年初价格在300037.5元/吨，年末价格在196710元/吨，年度下跌34.44%。其中年内最高点出现在3月9日的368475元/吨，年内最低点出现在11月4日的163410元/吨，年内最大振幅55.65%。

12月22日锡商品指数为100.20，较昨日上升了0.25点，较周期内最高点187.70点（2022-03-09）下降了46.62%，较2015年12月09日最低点42.86点上涨了133.78%。(注：周期指2011-09-01至今)。

商品价格K柱图，运用价格走势K线的理念，以柱状图形式，反映每周或者每月的价格涨跌变化，投资者可以根据K柱图的变化，来进行买卖投资。红色表示：上涨；绿色表示：下跌；K柱高度表示：涨跌幅度。2022年锡市场的月度K柱图，2022年锡锭市场4个月上涨，7个月下跌，单月涨幅最大是11月，涨11.95%。单月跌幅最大是6月，跌22.32%。

2021年锡市场在经历了全年大涨之后，在2022年初受俄周边地缘因素影响，年初价格继续上涨并再次创下历史新高，进入5月后受宏观走弱以及需求偏软双重因素影响，锡价连续下滑，由年内的最高位368475元/吨，跌至163410元/吨，跌幅55.65%。

一季度：锡市场基本面依旧保持供需双弱，春节后随着下游厂家逐步复工，市场恢复比较慢。3月初受俄罗斯周边地缘因素影响，金属市场普遍走强，外盘伦锡大幅拉涨，盘中涨至历史新高位51000美元/吨，伦锡受资金扰动，价格大幅上涨。后随着局势缓和，资金离场，价格回落，逐步回归正常区间，锡整体高位震荡。

二三季度：锡市场震荡后大幅下滑，5月宏观数据表现不佳，美元整体高位运行，有色金属市场普遍承压，伦锡、沪锡承压走低，并且连续下跌半月有余，锡在近一年内价格持续上涨后，市场炒 作情绪较重，因此资金在获利撤离，本轮领跌有色金属。6月宏观数据再次走弱，美元指数高位运行，金属市场普遍承压下跌，伦锡、沪锡承压走低，并且连续下跌45天左右。后随着市场利空消息逐渐被消化，市场再次上行，8、9月市场利空利好交织，锡价整体宽幅震荡。

四季度：进入10月后锡基本面影响开始显现，自9月份以来锡产量逐步恢复，前期检修的冶炼厂家陆续开工，锡产量自9月起上升明显。而随着进口锡盈利上涨，自今年三季度起，精练锡进口情况较好，国内锡供应整体偏宽松。而同时期下游需求整体偏弱，锡的下游主要是锡焊料，锡焊料主要应用终端还在电子产品，约占锡焊料的8成左右。而电子行业在三四季度整体表现不佳，不仅是国内，国外电子消费领域整体表现疲软，下游需求方面对锡价难有支撑，锡市场表现供应宽松需求偏弱，市场连续下滑。

影响市场的其他因素：

矿端供应宽松

自2021年开始锡市场单边上行，而维持这一整年的涨价逻辑都是供应端偏紧。进入2022年以来锡精矿进口情况得到明显改善，整体保持在较高水平。据海关总署数据显示，中国2022年11月份锡矿砂及其精矿进口量为26552吨（折合金属7777吨），环比增长135.3%。2022年原料供应整体比较充足，也是年中锡价走低的一个影响因素。

下游需求较好 接受度较高

目前在中国锡的主要应用领域就是电子行业，在精炼锡金属的下游消费结构中，焊锡占据了44%左右的份额，镀锡版占据了约16%的份额，因此电子行业的发展包括新能源行业的发展对锡的影响较大。自2020年起，随着全球经济的复苏，下游终端3C类产品、汽车、新能源汽车的需求比较旺盛，促进锡的消费走强。而锡在下游商品的整体应用占比较低，用量较少，因此即便是锡的价格一路高涨，对下游企业利润影响实际比较小。因此下游对高价接受力比较强，这也是促成21-22年上半年锡价一路走高的一个因素。

但是再看一下2022年的整体数据就可以发现，2022年上半年集成电路产量基本比较稳定，但是进入7月后，产量下滑较为明显。国家统计局于12月15日发布的数据显示，2022年11月我国集成电路产量260亿块，同比减少15.2%；1-11月累计集成电路产量达到2,958亿颗，同比减少12%。而此前10月份的产量数据已经同比减少26.7%，并且创下1997年开始统计以来的最大单月降幅。就此数据预测，2022年全年产量可能会低于2021年产量，对锡价支撑力度下滑。相应的在2022年下半年，锡锭价格进入下行通道。

后市展望：

锡市场在经过了两年较大波动后，目前市场价格已经回归比较正常的区间，预计年内波动范围不会太大。基本面来看目前国内市场整体变化不大，依旧表现供应宽松，需求偏弱。炼厂近期产量有小幅提升，市场供应偏宽松。下游目前采购意向依旧维持按需，市场实际需求变化不大。虽然临近假期，但节前备货情况表现一般。生意社预计后市锡价长期来看整体偏弱运行为主，短期来看依旧受宏观影响较多，维持宽幅震荡走势。